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MV Explica: January Effect

El January Effect o Efecto Enero es un fenómeno en el mercado de capitales que sugiere que los precios de las acciones suelen aumentar en el primer mes del año. Aunque esta tendencia ha sido observada históricamente, la evidencia reciente ha mostrado que su impacto ha disminuido considerablemente, y algunos expertos cuestionan su validez.

Este fenómeno está relacionado con el Santa Claus Rally, ya que ambos se consideran eventos estacionales que afectan el mercado de manera similar. Sin embargo, su principal diferencia es que en el January Effect el efecto es más pronunciado en las acciones de empresas de menor capitalización debido a la mayor volatilidad y las menores inversiones que reciben en comparación con las grandes empresas.

Este concepto fue identificado por primera vez Sidney Wachtel en 1942, quien observó que los precios de las acciones tienden a subir en enero después de un comportamiento generalmente negativo en diciembre. Se han propuesto varias explicaciones para este fenómeno, siendo una de las más comunes la venta de acciones con pérdidas al final del año para fines fiscales, conocida como “tax-loss harvesting”. Según esta teoría, los inversionistas venden sus activos con pérdidas en diciembre para reducir su carga tributaria, y luego los compran nuevamente en enero, lo que aumenta la demanda de estos activos y provoca un aumento en los precios.

Otra explicación es que los inversionistas, al recibir bonificaciones de fin de año, tienden a comprar acciones en enero, lo que también incrementa la demanda y hace subir los precios. Sin embargo, a pesar de estas explicaciones, las investigaciones recientes han mostrado que este fenómeno ya no tiene la misma relevancia que en décadas pasadas.

Otros analistas consideran pasa debido a que muchos inversionistas ven el comienzo de un nuevo año como una oportunidad para comenzar a invertir y cumplir objetivos de Año Nuevo, lo que genera un aumento en las compras de activos.

Entender fenómenos como este les permite a los inversionistas tomar decisiones más informadas. Siempre es fundamental acompañarse de un asesor para entender este y otros fenómenos del mercado financiero.

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